Goldeinbrüche und zinsbullische Chancen zeichnen sich ab

Am 8. JanuarEdelmetalleverzeichnete eine große Korrektur: COMEX Gold fiel um 3,33% und COMEX Silber um 6,46%. wir glauben dasGoldAusverkauf nach den sich abzeichnenden Long-Dip-Möglichkeiten.

Der starke Anstieg der Realzinsen für US-Anleihen hat Gold unter Druck gesetzt

Am Freitag,Edelmetallpreisestürzte ab, hauptsächlich aufgrund des starken Anstiegs der US-Anleihezinsen aufgrund des Goldpreises und einer starken Korrektur. Am Morgen des 7. Januar beanspruchten die Demokraten offiziell die Kontrolle über beide Häuser des Senats von Georgia und nahmen zwei Sitze ein.

Dies wird voraussichtlich eine Glättung der Zukunft der Politik von Herrn Biden bedeuten, einschließlich der von ihm am Freitag erwähnten zusätzlichen Steuerrückerstattungsprüfungen in Höhe von 1.400 US-Dollar und eines Ausgabenpakets in Höhe von Billionen US-Dollar. Alle diese Maßnahmen erfordern eine einfache Mehrheit im Senat. Infolgedessen hat die rasche Stärkung der wirtschaftlichen Erwartungen zu einem starken Anstieg des 10-Jahres-Zinssatzes geführt, was zu einer Korrektur des Goldpreises führte.

Die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs der US-Anleihezinsen ist unwahrscheinlich

Erweiternfiskalische Anreizewird das US-Haushaltsdefizit zumindest für das nächste Jahr weiter erhöhen. Historisch hat es gegebeneine starke negative Korrelationzwischen der Leverage Ratio der US-Regierung und den Zinssätzen des Finanzministeriums.

Darüber hinaus ist der anhaltende Anstieg der Zinssätze für US-Schulden ebenfalls nicht förderlichwirtschaftliche ErholungundForderungsausfallentsorgungin den USA nach der aktuellen Epidemie. Ein rascher Anstieg der Zinssätze kann die Reaktionsmaßnahmen der Federal Reserve auslösen. Sobald die Fed ihre beginntZinskurven-KontrollpolitikWie die japanische Erfahrung gezeigt hat, kann es die Zinssätze für langfristige Anleihen effektiv senken.

Bezogen auf die Erfahrung steigender Zinssätze vonStaatsanleihenAufgrund der wirtschaftlichen Erwartung Chinas von April bis Juli 2020 stieg der Zinssatz für 10-jährige chinesische Staatsanleihen gegenüber dem Tiefpunkt um 57 Basispunkte, während der Zinssatz für US-Staatsanleihen gegenüber dem Tiefpunkt in dieser Runde um 61 Basispunkte gestiegen ist.

Die weitere Erholung des Zinssatzes vonChinesische Staatsanleihenwird von einer Reihe nichtwirtschaftlicher Faktoren wie dem Wendepunkt der Politik und der knappen Liquiditätsversorgung angetrieben, so dass der weitere Anstieg des Zinssatzes für US-Staatsanleihen relativ begrenzt ist.

Saudi-Arabiens unerwartet hohe Produktionskürzungen haben zu einem Anstieg der Ölpreise geführtder anschließende Rückprallin der Inflation wird reibungsloser sein. Darüber hinaus hat der Anstieg des Brent-Rohöls um 8,3 Prozent in der vergangenen Woche die Versorgungssorgen beseitigt, nachdem der saudi-arabische Energieminister angekündigt hatte, die Produktion in den nächsten zwei Monaten freiwillig um 1 Mio. b / d zu senken, was den Wunsch des Königreichs unterstreicht, einen Preiskampf zu vermeiden mit Russland.

AnschließendÖlpreiseoder \"warten\" Nachfrage Erholung durch den Ostwind getrieben. Das heißt, im ersten Halbjahr ist die Wahrscheinlichkeit eines weiteren Anstiegs der Ölpreise groß, während die Zinssätze für US-Anleihen weniger wahrscheinlich sind.

Die langfristige bullische Logik für Edelmetalle wurde nicht gebrochen

Wir glauben weiterhin, dass Gold für ein weiteres Allzeithoch bereit ist: (a)RealzinsenDie Staatsanleihen müssen weiter sinken, (b) die Flut der großen Zentralbanken hält an und (c) Gold bleibt aufgrund der steigenden Inflation eine hoch geschätzte Asset Allocation.

In dieser Phase,Rohöl,landwirtschaftliche Produkte und IndustrieprodukteAlle haben einen offensichtlichen Zuordnungswert. Gleichzeitig bleibt Gold hinter den oben genannten Rohstoffsektoren zurück. In der Zeit des raschen Anstiegs der Inflation ist die Goldperformance das hellste Auge, Rohstoffe zeigen Gold> Rohöl BBB> od BBB2 m> Ranking. Derzeit tendiert die Inflationslogik im ersten Halbjahr eher zu einer moderaten Inflation, und Gold hat noch ein gewisses Aufwärtspotenzial.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass nach dem Ende der aktuellen Runde der Erholung der US-Anleihezinsender Wert der Goldzuteilungwird hervorgehoben. Zusätzlich zu den Auswirkungen der Realzinsen auf US-Staatsanleihen haben die jüngsten Safe-Haven-Immobilien von Gold auch eine gewisse Unterstützung für den Goldpreis. Vor kurzem,die globale Situation der Prävention und Kontrolle von Epidemienist allmählich grimmig.

Einerseits haben Experten in Südafrika festgestellt, dass der Impfstoff möglicherweise nicht gegen das mutierte Virus wirksam ist. Andererseits wird die Epidemie in Europa und den Vereinigten Staaten immer noch nicht besser. In den letzten zwei Wochen lag die durchschnittliche Anzahl neuer Fälle pro Tag in den USA und in Europa bei rund 200.000, ohne dass Anzeichen einer Trendwende erkennbar waren.

Biden hingegen versprach esein Rettungspaket und wirtschaftliche Impulse. Er versprach auch, dass seine erste Priorität nach seinem Amtsantritt die Lösung des Epidemieproblems sein würde. Sobald die neuen Fälle weiter zunehmen, würde er nicht ausschließen, dass die Vereinigten Staaten eine umfassende Schließung der Stadt einleiten. Infolgedessen glauben wir, dass Gold zurückgewinnen wirdZuordnungswertnach der Korrektur. Der Schlüssel ist die Stärke und der Zeitpunkt der Erholung der Leitzinsen.