Die Grundlogik der Kupfernachfrage im Jahr 2021

In einem Ausblick für 2021 prognostizierte Wenyu Yao, Senior Commodities Strategist bei ING, eine „synchronisierte Erholung“ in Kupfernachfrage in China und anderen Volkswirtschaften.

Nachfrage nach Kupfer im Zusammenhang mitdie Energiewendewird sich beschleunigen, wenn sich der Fokus der Weltwirtschaft auf ein \"\" verlagert.grüne Erholung\"Nach dem Ausbruch. Die Marktrisiken sind angesichts der bullischen Nachfrageerzählung und nach oben gerichtetdas günstige makroökonomische Umfeld.

Neue Krone nach den Auswirkungen der starken Erholung des Kupfermarktes

Nach dem Ausbruch von Covid-19Kupferpreisean der Londoner Metallbörse haben sich aufgrund einer starken Erholung der chinesischen Nachfrage und eines schwächeren US-Dollars stark erholt.

Auf der Angebotsseite ist Chile, der weltweit größte Kupferproduzent, auf dem richtigen Wegbescheidenes Produktionswachstumim Jahr 2020 als Produktion wieder aufgenommen, obwohl Produktionsstillstände verursacht durchtDie neue Pandemie, hauptsächlich in Lateinamerika, sind noch nicht vollständig vorbei.

Insgesamt,weltweite Kupferversorgung wird im Jahr 2020 gegenüber dem Vorjahr um 2 Prozent sinken, das Wachstum jedoch im Jahr 2021 um 3,1 Prozent wieder aufnehmen.die Abbruchratewird voraussichtlich weiterhin deutlich über dem langjährigen Durchschnitt liegen, hauptsächlich aufgrund der Unsicherheit überVerlängerung des Arbeitsvertrags.

Gleichzeitig Nachfrage vonmetallurgische Anlagenist stark undder Markt für raffiniertes Kupferbleibt angespannt, was sich in den Verarbeitungs- und Raffineriekosten (TC / RCS) widerspiegelt, die auf ein Achtjahrestief von 50 USD / mt fallen, verglichen mit einem Referenzpreis für 2020 von 62 USD.

Chinas Einfuhrbeschränkungen vonKupferschrottund der Ausbruch haben den Markt weiter verschärft. Chinas Importe von Kupferschrott gingen in den ersten 10 Monaten des Jahres 2020 gegenüber dem Vorjahr um 50 Prozent zurückZolldatenund der Mangel an Kupferschrottlieferungen verschärft den Markt. Im Oktober 2020 gab China jedoch herausein neuer Zollcodefür Importe vonhochwertiges Kupferschrott.

Das heißt, es gibt keine Beschränkungen für die Einfuhr von Kupferschrott, die eingehalten werdendie neuen Standardsab dem 1. November 2020. Chinas Importe von Altkupfer in höheren Qualitäten werden nach den neuen Regeln voraussichtlich von einem Tief im Jahr 2020 an steigen, aber es kann einige Zeit dauern, bis sich die Marktteilnehmer an die neuen Regeln gewöhnt haben.

Nachfrageerholung plus starke Importe aus China

Die Haupttreiber der Erholung inKupfernachfragewaren die rasche Erholung der chinesischen Nachfrage und die staatlich geführten Investitionen nach der Epidemie inmetallintensive Industrien.Die tatsächliche Kupfernachfrage wird von beiden angetriebentraditionelle alte und neue Infrastrukturprojekte.

Die rasche Erholung in anderen Sektoren wie Immobilien und Autos hat ebenfalls zu einem Anstieg geführtKupferverbrauchseit dem zweiten Quartal 2020, währendimports von Kupfer-IntensiveAuch Endprodukte wie Klimaanlagen und Kühlschränke haben eine positive Rolle gespielt.

Darüber hinaus haben Chinas starke Kupferimporte zugenommenoffensichtliche Nachfrage- um 10 proCent im Jahr 2020 - was das Überangebot in aufgesaugt hatÜberseemärkte. In den ersten 10 Monaten des Jahres wurden Chinas Importe vonRohkupferstieg 41 percim Vergleich zum Vorjahr auf 4 Mio. Tonnen, was auf die positive Arbitrage des State Reserve Bureau und mögliche Käufe zurückzuführen ist.

Eine \"grüne\" Wiederbelebung gibt den Ton für die Kupfernachfrage an

Vorausschauen,Kupfernachfragein China und anderen Volkswirtschaften werden sich gleichzeitig erholen.Der nachfrageseitige AufwärtstrendErzählung kommt aus der Energiewende. In der Zeit nach der Epidemie stand der Schwerpunkt vondie Weltwirtschaftwird zu a wechseln\"grüne Erholung\".

Einige große Volkswirtschaften erweitern den Anteil vonerneuerbare Energiein der Stromerzeugung, währendthe Penetrationvon neuen Energiefahrzeugenwächst. Basierend auf bestehenden Regierungsplänen erwarten wir ein zweistelliges Wachstum ingrüne Investitiondie Kupfernachfrage in den nächsten fünf Jahren zu treiben.

China ist vor kurzem veröffentlichtEntwicklungsplan für die neue Energiefahrzeugindustrie(2021-2035) zeigt, dass die Marktdurchdringung neuer Energiefahrzeuge bis 2025 auf 20 Prozent zunehmen wird. Das Wachstum neuer Energiefahrzeuge und der Bau einer Ladeinfrastruktur werden die Kupfernachfrage ankurbeln.

In Europa,der grüne New DealLaut BNEF-Prognosen wird die Kupfernachfrage in den nächsten sieben Jahren voraussichtlich um mehr als 800 Kilotonnen steigen. Der Schwerpunkt des Plans liegt auf Anreizen fürdie Installation von Elektrofahrzeugen und Ladeinfrastruktur, Nachrüstung von Gebäuden zur VerbesserungEnergieeffizienzund Unterstützung für Wind und smolare Stromerzeugung.

Weltweit haben sich viele Länder dazu verpflichtetklimaneutrale Volkswirtschaftenbis 2050, was die Erwartungen eines starken Wachstums der Kupfernachfrage in der Zukunft verstärkt.